光大期货：10月11日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆收低，因供需报告前调整头寸，且南美天气存在不确定性。10月供需报告预计周六零点发布，重点关注美豆数据调整。巴西大豆播种有望加速，阿根廷产区迎来降雨，也利于未来播种展开。国内方面，10月大豆压榨量预计在700万吨左右，较高水平，意味着国内大豆、豆粕将继续延续宽松格局。节后补库需求差，进口成本下降不缺货，下游继续采买积极性低。多数延续随用随买政策。两粕现货依然呈现疲软态势，弱基差也压制期货价格。水产低迷，菜粕需求更差。操作上，豆菜粕扩大。

　　油脂：

　　周四，BMD棕榈油下跌，因供需报告利空。MPOB报告显示马棕油9月库存201万吨，超过市场预期的195万吨。库存超预期积累主要是因为国内消费下降，产量降幅和出口表现都好于预期。船运数据显示马棕油10月1-10日出口环比增加13-18%。此外，原油价格上涨也限制了马盘跌幅。国内方面，油脂走高，菜油领涨，夜盘棕榈油领涨。国内外油脂供应宽松，库存累库中，但市场担忧远期供应紧张的问题，推动期货价格上涨。棕榈油进口成本攀升，对盘面略有支撑。豆油宽松，压制价格。操作上，买油卖粕参与。

　　生猪：

　　周四，生猪近月2411合约先涨后跌，期价收复前日涨幅。生猪远期2501合约承压下行，跌幅扩大，日跌幅达到2.22%，3月合约跟随1月联动下行。周四，全国猪价延续上涨，二育入场提振猪价上行。国庆期间，全国猪价先跌后涨，终端走货不佳导致节日期间价格下跌。山东、河北市场，猪价跌至阶段性低位后二次育肥入场，猪价企稳后小幅反弹。今日猪价继续上涨，广东、广西、云南、贵州等主销区猪价联动上行。节后首日河南生猪当地标猪主流价格在17.4-17.7元/公斤，较节前均价重心小幅下移，其后两日猪价持续上行，日涨幅0.3-0.4元/公斤。节日消费跟进不及预计，中后期二次育肥入场增量带动，但整体拉升幅度有限，供需博弈之下，短时生猪价格震荡为主。对于10月份的猪价表现，现货市场分歧加大，二次育肥入场进程决定短期价格表现。中期操作来看，生猪2501和2503合约延续反弹做空判断。

　　鸡蛋：

　　周四，鸡蛋主力2501合约早盘冲高后回落，截至收盘日收涨0.43%，报收3484元/500千克。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.31元/斤，环比持平，其中，宁津粉壳蛋4.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.55元/斤，广州市场褐壳蛋4.6元/斤，环比持平。终端市场需求趋稳，贸易商采购积极性尚可，销区各市场顺势购销为主，多数市场批发价格稳定，个别小幅涨跌调整。根据卓创统计的历史补栏数据及在产蛋鸡存栏数据，供给增加趋势不变。另外，需求季节性回落，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路，短期警惕反弹风险，关注终端需求变化以及市场情绪对鸡蛋期货盘面的影响。

　　玉米：

　　周四，股市调整，玉米主力2501合约震荡收十字星，期价重回震荡表现。现货市场方面，十一过后现货市场关注焦点转移至新粮上市。 东北地区玉米价格整体稳中偏弱。黑龙江东部新季玉米上市，供应情况尚可，黑龙江、内蒙等深加工企业报价呈现下降趋势，吉林整体平稳，个别略涨。市场陈粮仍有出货，新粮同样积极出货，部分地区新粮报价稳中偏弱。市场整体供应氛围尚可。国庆期间东北地区玉米价格呈现稳中偏弱运行态势。目前部分主体仍有陈粮，但市场关注重心逐步转移到新粮上去，尤其黑龙江东部农场粮。节日期间北港到货相对平稳，在2万吨左右，价格窄幅波动。节后首日，山东、河南深加工玉米价格继续上调10-20元/吨。河北深加工玉米价格整体维持稳定。销区玉米市场价格走弱。受东北新粮上市影响，玉米价格下跌，港口贸易企业报价普遍下跌，订单情况不佳。套利方面，节后首日淀粉表现强于玉米，11月合约淀粉和玉米的价差扩大，盘面加工利润持续走强，玉米期价延续弱势反弹的判断。